The impact of capital structure on accrual-based and real earnings management: Evidence from Jordan
Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Marmara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme (İngilizce) Anabilim Dalı, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2021
Tezin Dili: İngilizce
Öğrenci: MONIRA ABUJASSAR
Danışman: Ali Atilla Perek
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Sermaye yapısı üzerine ampirik araştırmalar, kaldıraç oranları ile ölçülen sermaye yapısının firma, sektör ve ülke özelliklerinin bir fonksiyonu olduğunu göstermektedir. Bu tez çalışması, kaldıraç oranlarını bağımsız değişken olarak kullanarak sermaye yapısının bağımlı değişken olan tahakkuka dayalı ve reel kazanç yönetimi üzerinde bir etkisinin olup olmadığını inceleyerek katkı sağlamaktadır. Bu çalışma, kaldıraç varlığında, daha düşük yakalanma olasılığı nedeniyle kazanç manipülasyonu taktikleri uygulayan firmaların kazanç yönetimini uygulamayı tercih edeceklerini varsaymaktadır. Tahakkuk kazanç yönetimini ölçmek için Dechow, Sloan ve Sweeney, (1995) ve Kothari, Leone ve Wasley (2005) modelleri ile beş kazanç yönetimi ölçütü tahmin edilmiştir. Roychowdhury (2006) modeli, operasyonlardan nakit akışı, üretim maliyeti ve isteğe bağlı giderler gibi modelleri gerçek kazanç yönetimi için temsilci olarak görmektedir. Bu tez, gelişmekte olan bir pazardan, Ürdün pazarından, bazı ampirik kanıtlar sunmaktadır. Tez, dokuz yılı kapsamakta (2011 -2019) ve böylece her değişken için toplam 774 firma-yıl gözlemi veren bir panel veri analizi kullanmaktadır. Panel veri regresyon modelleri, bankalar ve finans kurumları hariç olmak üzere, Ürdün Amman Borsası'nda işlem gören 86 şirketten oluşan örneklem üzerinde uygulanmıştır. Veriler heteroskedastisite ve otokorelasyon açısından kontrol edilmiş ve heteroskedastisiteyi kontrol etmek için dayanıklı regresyon uygulanmıştır. Bu analiz, içsellik sorunları ile ilgili endişeleri gidermek ve bu tür bir durumda heterojenlik ve otokorelasyon sorunuyla başa çıkmak için genelleştirilmiş bir moment modeli yönteminin tahmin edilmesiyle desteklenmiştir (Arellano ve Bond, 1991). Bu tezin sonucu değişkenler arasındaki ilişkinin değerli bir açıklamasını sağlamaktadır. İlgili çalışmaların önceki sonuçlarıyla tutarlı olarak, bulgular, bir firmanın sermaye yapısının temsilcisi olarak finansal kaldıraç oranı ile tahakkuka dayalı ve gerçek kazanç yönetimi arasında istatistiksel olarak anlamlı pozitif bir ilişkiye işaret etmektedir. Bu sonuç, iki finansal kaldıraç ölçüsü için geçerlidir (toplam borcun varlıklara oranı ve toplam borcun özkaynaklara oranı). Bununla birlikte, sermaye yapısının temsilcisi olarak alternatif bir kaldıraç ölçütü (uzun vadeli borç/özkaynak oranı) kullanıldığında, kaldıracın tahakkuka dayalı ve gerçek kazanç yönetimi üzerindeki etkisinin, tüm kazanç yönetimi ölçümleri ile anlamlı ve negatif bir ilişkide olduğu gözlemlenmiştir, ancak uzun vadeli borç/özkaynak oranının, (Kothari v.d., 2005) modeline göre ölçülen tahakkuk kazanç yönetimi ve üretim maliyetini reel kazanç yönetiminin temsilcisi olarak kullanan (Roychowdhury, 2006) modeline göre ölçülen reel kazanç yönetimi üzerinde önemli bir etkisi olmadığı görülmektedir.