ALTIN FİYATINDAKİ VOLATİLİTENİN DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLE OLAN İLİŞKİSİ:EKONOMETRİK BİR İNCELEME
Tezin Türü: Yüksek Lisans
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Marmara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2022
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: TAHSİN DEMİRAY
Danışman: Sibel Yılmaz Türkmen
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Finansal piyasalarda risk unsuru her zaman yatırımcılar için yatırım kararını alırken kritik bir unsur olarak rol oynamaktadır. Yatırımcıların risk algısı ve hanehalkının elindeki varlıkların değerini koruma isteği gerek yatırımcıların gerekse hanehalkının riskten kaçınmasını ya da risklerini azaltacak varlıklara yatırım yapmasını sağlayan bir davranış modeli geliştirmiştir. Bu davranış sonucunda yatırımcılar ve hanehalkı tarafından riskten korunmanın en iyi yollarından biri altın satın almak olarak görülmektedir. Altın, geçmişten günümüze insanlık tarihi boyunca değer koruma aracı olarak görülmüş olup, günümüzde de bu özelliğini devam ettirmektedir. Altın fiyatlarındaki oynaklığın modellenmesi bu nedenle mikro ve makro ölçekte yatırımcıların yatırım kararlarına yön verdiği için önem arz etmektedir. Bu çalışmada, 2010-2020 yılları arasında gerçekleşen Türkiye'deki günlük altın fiyatları EGARCH (1,1) yöntemiyle modellenmiş olup, asimetrik şokların volatiliteye etkisinin olup olmadığı incelenmiştir. Aynı zamanda döviz kuru ve borsa fiyatlarının altın fiyatlarındaki oynaklığa etkisini göstermek için altın fiyatlarıyla oluşturulan EGARCH (1,1) modelindeki varyans denklemine eklenmiştir. Sonuç olarak her iki değişkenin altın fiyatlarındaki oynaklığı etkilediği görülmüş olup oluşturulan EGARCH (1,1) modeli istatistiksel olarak anlamlı bulunmuştur. Anahtar Kelimeler: Volatilite, BIST100, Döviz Kuru, EGARCH, Durağanlık.