GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARI VE BORSA İSTANBUL AŞ.'DE İŞLEM GÖREN GYO'LARIN PERFORMANSLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLERİN İNCELENMESİ
Tezin Türü: Yüksek Lisans
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Marmara Üniversitesi, Bankacılık ve Sigortacılık Enstitüsü, Sermaye Piyasası ve Borsa Anabilim Dalı, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2019
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: AYŞEGÜL BURCU ERKILIÇ GÜLYÜZ
Danışman: Ufuk Alkan
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Ulusal ve uluslararası ekonomilere bakıldığında, inşaat sektörünün ekonominin içinde önemli bir yeri olduğunu söylemek mümkündür. Sektörde yaşanacak hareketlilik alt sektörlerle birlikte, birçok sektörü de etkileyecektir. Gayrimenkul yatırımları, özellikle piyasa faiz oranlarının düşük seyrettiği dönemlerde yatırımcıların daha çok ilgisini çekmektedir. Ancak istenildiği anda alınıp, satılabilen likit bir varlık değildir. Gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) şirketleri, gayrimenkule yatırım yaparak kazanç elde etmek isteyen kişilere pay senedi aracılığıyla bir yatırım alternatifi sunmuş, aynı zamanda varlığa likit özelliği kazandırmıştır. Çalışmanın amacı, gayrimenkul ağırlıklı yatırım yapmak isteyen yatırımcılara likit özelliği yüksek olan GYO'ları tanıtmak, dünyada ve Türkiye'deki tarihsel gelişimleri hakkında bilgi vermek ve ilgili mevzuat kapsamında yapabilecekleri faaliyetleri ortaya koymaktır. Aynı zamanda Borsa İstanbul'da (BİST) işlem gören GYO'ların performanslarını etkileyen faktörler incelenerek yatırımcıların yatırım kararlarına ışık tutabilecek bir çalışma ortaya koymak hedeflenmiştir. Bu çalışmada; GYO'ların dünyadaki ve Türkiye'deki tarihsel gelişimi, hukuki altyapısı, ilgili mevzuat kapsamındaki faaliyetleri, şirketlere ve yatırımcılara sağladığı avantaj ve dezavantajlar irdelenmiştir. BİST 'de işlem gören GYO'ların performanslarını etkileyen faktörler 2010-2019 dönemi için, firmaların finansal tabloları yardımıyla panel veri regresyon analiziyle incelenmiştir. Analiz sonucunda, anlamlı değişkenlerde en büyük etki öz sermaye kârlılığında görülmüş ve devir hızları borsa performansı üzerinde anlamlı çıkmamıştır. Modelimizde, firmaların kaldıraç oranlarında yaşanacak artışın GYO'ların borsa performansını olumsuz yönde etkilediği gözlemlenmiştir. Bu durum, son dönemlerde gayrimenkul talebinin ciddi oranda azalması ve firmaların borçlanarak yaptıkları yeni yatırımlardan bekledikleri kârlılığı elde edemedikleri şeklinde yorumlanmıştır. Anahtar Kelimeler: Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, Panel Veri Regresyon Analizi