Finansal gevşekliğin firma performansına ve hisse senedine etkisi
Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Marmara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2024
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: CANSU ÇİLİNGİR KARA
Danışman: Sibel Yılmaz Türkmen
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Bu çalışmada, finansal gevşeklik türlerinin, finansal performansa ve hisse senedi fiyatına olan etkisi araştırılacaktır. Bu doğrultuda, 2013-2021 yılları arasında, Borsa İstanbul (BİST)'da faaliyet gösteren büyük, küçük ve orta ölçekli firmaların verileri incelenecektir. 2013 yılının başlangıç olarak seçilmesinin nedeni, ilgili yıldan önceki yıllarda BİST Kobi Sanayi Endeksi'ne ait şirket verilerinin çok az sayıda olmasıdır. Büyük, küçük ve orta ölçekli firmaların seçiminde, BİST 30 Endeksi ve BİST Kobi Sanayi Endeksi'nde faaliyet gösteren firmalardan yararlanılacaktır. Uygulama kapsamında BİST 30 Endeksi'nden 26 firma, BİST Kobi Sanayi Endeksi'nden 27 firma incelenecektir. Analizde kullanılacak bağımsız değişkenler; mevcut gevşeklik, geri kazanılabilir gevşeklik ve potansiyel gevşekliktir. İlgili gevşeklik türleri, mevcudiyet düzeyine göre sınıflandırılan gevşeklik türleridir. Mevcudiyet düzeyine göre sınıflandırılan gevşeklik türleri, literatürde en çok kabul edilen gevşeklik sınıflandırması olduğundan, ilgili değişkenler seçilmiştir. Analizde kullanılacak bağımlı değişkenler ise; aktif karlılığı, özsermaye karlılığı, Tobin Q oranı, piyasa değeri- defter değeri oranı ve hisse senedi fiyatıdır. Modele, kontrol değişkeni olarak firma büyüklüğü ve firma yaşı verilerinin doğal logaritması eklenmiştir. Uygulamada, ilgili yıllara ait verilere panel veri analiz yönetimi uygulanmıştır. İlgili analizin yapılmasında, Stata 14 paket programı kullanılmıştır. Mevcut literatür incelendiğinde, finansal gevşekliğin firma performasına olan etkisinin ölçümünde genellikle benzer sektörde ve benzer ölçekte firmaların incelendiği görülmektedir. Bu çalışmada, diğer çalışmalardan farklı olarak BİST 30 ve BİST Kobi Sanayi şirketleri incelenerek büyük, küçük ve orta ölçekli firmalar karşılaştırılmıştır. Ayrıca literatürdeki çalışmalarda analize finansal performans ölçümlerinin katıldığı, fakat hisse senedi fiyatlarının ve etkileşim terimlerinin dahil edilmediği görülmüştür. Bu doğrultuda çalışmada hem farklı ölçekte firmalar karşılaştırılacak hem de analize hisse senedi fiyatları ve etkileşim terimleri eklenmiştir.