PİYASA DEĞERİ/DEFTER DEĞERİ YÖNTEMİNE GÖRE HİSSE SENEDİ DEĞERLEME, BİST ÇİMENTO SEKTÖRÜ ÜZERİNE BİR UYGULAMA


Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Marmara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2019

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: GÖRKEM DÖRTBÖLÜK

Danışman: Sibel Yılmaz Türkmen

Özet:

ÖZET Hisse senetleri ülke ekonomisinin, ekonomik kalkınmanın ve yatırım kavramının ilk akla gelen yatırım araçlarındandır. Hisse senetleri sermaye birikimi ve ek getiri elde etme amacıyla yatırımcılar ve işletmeler tarafından sıklıkla tercih edilir. Bu nedenle hisse senetlerinin gelecekteki fiyat hareketleri her zaman önemli bir konu olmuştur. Hisse senedi değerleme yöntemleri, hisse senedinin gerçek değerini saptamaya yönelik yöntemlerdir. Bu yöntemlerden biri olan PD/DD oranı yöntemi uygulamada ve hesaplamada oldukça pratiktir. Oran hisse senedinin piyasa değeri ile gerçek değeri arasında karşılaştırma yapmak için önemli bir referanstır. Yatırımcı için PD/DD oranının sektör ortalamasından küçük olması iyi bir kriterdir. Bu durum hisse senedinin değerlenme potansiyeli olduğuna işarettir. Bu çalışmada PD/DD yöntemi ile hisse senedi değerleme ve PD/DD oranı aracılığı ile BIST Çimento Sektöründe bir yatırımın sonuçları incelenmiştir. Çalışma sektörde işlem gören 20 adet şirketin hisse senetleri ile gerçekleştirilmiştir. Çalışmada 2013-2017 yılları arası baz alınmış ve sektördeki 20 hisse senedinin her yılın kapanış fiyatları üzerinden getirileri, riskleri PD/DD oranları ve sektöre ait ortalama PD/DD oranları yıllara göre hesaplanmıştır. Bu anlamda geçmiş yıllarda PD/DD oranı üzerine yapılan çalışmalarda belirlenen kriterler dikkate alınmıştır. Bu kriterler “PD/DD>Ort.PD/DD, PD/DD Avg.MV/BV, MV/BV